去年净亏损同比缩小逾120%，知乎本月22日将回港上市

澳门人合组交易所“公开发表放表易”网站4年底11日消息，知乎（NYSE: ZH）正式暂定股份书，将在澳门人本公司闪存并购，金融集团02390。其A类优先股预期将于2022年4年底22日(星期五)傍晚9时在本公司开始代购。

作为国际上首屈一指的在线问答平台，知乎连年饱受赤字情况的受到影响。最新年度财报上档案推断，知乎赤字累计增大了121%。相较于并购之际，其美股净值也已经跌去了70%。

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股份书推断，知乎将于2022年4年底11日-4年底14日股份，长须在全球放卖2600万股，其当中澳门人公开发表放卖260万股，另有15%而政府配股权。每股放$不超过51.80港元，每手100股。据公开发表放表，知乎放卖的2600万公司A类优先股全部来自于20世纪对冲，这意味着知乎此次回港并购，并无筹措资金目的。

知乎是当中国国际上小得多在线问答社区。2021年知乎赴美并购，IPO放行价为9.5美元，开盘即破放，收报上8.5美元，较放行价下跌10.53％。美股上一个交易日（本年底8日）收盘，知乎报上每股2.56美元，其净值较放行价跌超73%。

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在净值一路下跌的暗藏，是知乎的来由、大、难为情况：赤字。

2019-2021财年，知乎净利润连续录得赤字。知乎本年3年底14日暂定的财报上档案推断，知乎2021财年资本额为人民币29.59亿元，累计下降118.9%。不按澳大利亚通用可能会计准则（non-GAAP），知乎当年调整后的净赤字为7.471亿元，而2020年净赤字为3.375亿元，累计赤字增大了121%。

知乎部分财务数据 Wind网页（一个单位：亿元）

档案推断，知乎资本额主要包括线上商业化广告、商业化细节提供商、上网可能非会员和其他业务（主要包括在线教育、淘宝）。2021年，知乎商业化广告业务盈余为11.61亿元，累计下降37.7%，占总资本额的39.24%；商业化细节提供商业化务盈余为9.74亿元，累计下降617%；上网可能非会员业务盈余为6.69亿元，累计下降108.6%；教育和淘宝盈余为1.56亿元，较2020年下降196%。

在知乎业务盈余下降的暗藏，是经营效益的跃升。

2021年，知乎总试运行花费为29.446亿元，较2020年的13.607亿元累计下降116.4%。其当中销售和营销花费为16.347亿元，累计下降100%以上。

据悉，2022年知乎的战略重点是“生态环境第一”和“减亏”。

本年3年底，在财报上暂定后的高盛电话可能会上，知乎创办者、董事长兼CEO周源表示，2022年知乎将在普通用户的数字下降和盈余下降暗藏，关心社区氛围关心度、创作音乐乐趣等指标。

此外，知乎将在普通用户和盈余下降的同时，2022年知乎还要顺利完成“减亏”的指标，知乎在产品和试运行上可能会侧重特赦社区的活力，这具体情况又包括“多形式”、“多重就其”和“上端到上端公共服务”三方面。

在在，澳大利亚《外国外间法》（HFCAA）以来，本年已有多家当中国公司被澳大利亚证监可能会（SEC）认定为有注销可能性的“相关放行人”，回港二次并购或双重主要并购（dual primary listing）被不少美股当中概企业划入议程。

近期关机双重主要并购的当中概股名噪一时：3年底31日，名创优品向澳门人本公司知会并购申请，计划在澳门人本公司双重主要并购；即便如此的3年底16日，已在澳门人顺利完成二次并购的哔哩哔哩暂定公告称，长须在澳门人本公司双重主要并购。

作出双重主要并购的公司可能会同时具备在两个并购地的同等并购放言权，如在其当中一个并购地注销，并不受到影响在另一个并购地的并购放言权。相较于二次并购，双重主要并购的优势是非常容易和澳大利亚存托凭证（ADR）的联动，其净值展现相对独立。

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