高盛通知：若发生衰退美股将暴跌22%

花旗集团量化师在一份最新通报本该对此，尽管标普500指数确实有更多出站室内空间，但面对复苏风险，投资人应考虑一些南行持续性。

花旗集团的基本得出是，标普500指数未来12个年末将上扬7%，至4700点，但花旗集团的农业学家也有约，在这段等待时间内宾夕法尼亚州农业有四分之一的概率深陷复苏。

花旗集团显然，如果经常出现复苏，标普500指数将跌至3400点，理论上较周三收盘位下跌逾22%，投资人应该做好准备。

这一警告发出紧接著，标普500指数目前正处于开市之本该，以大型科技股为促成。过去几个年末，华尔街对人工智能的好战推高了它们的估值，因为这些公司希望将这项新材料应用到自己的服务本该。

花旗集团在通报本该列出了几个原因，鼓励投资人进行对冲。首先，大型股的反弹减缩了市场需求的合理性，增加了南行压力。花旗集团对此，从发展史上看，标普500指数在合理性减缩后则会经常出现大幅下滑。

花旗集团量化，自1980年以来，市场需求合理性大幅减缩的周内只有11次，最近一次发生在2018年。 在每次市场需求合理性减缩后，标普500在随后的1个年末、3个年末、6个年末和12个年末等待时间内的回报率均低于发展史平均水平。 每次市场需求合理性减缩后，只能4个年末的等待时间才能再一扩大。

与此同时，进一步的出站室内空间确实受到大量看涨期货的限制。虽然投资人在3年末至5年末间进行了很好的对冲，但花旗集团发现，无论如何在5年末底开始为买入一只投资人支付更高的价格。

除此之外，股市之前消化了期待的快速增长无疑，因为信心增强理论上投资人在整个2023年都在增加他们的投资人敞口。

花旗集团的通报补充指为，无论是从绝对价值还是相对价值来看，当期美股估值都很高，帐面为19倍。花旗集团量化师写道，从发展史上看，当标普500指数的帐面降至这一高位时，通常则会在接下来的一年里下跌14%。

责任编辑：于健 SF069

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