欣旺达千亿扩产虚实：为何固定资产、新建工程均无激增？

模组、电池组PACK、电池组系统等”。

2021年12同年，欣旺达先后官宣两个扩产相当程度项目。一个是与川恒股份（002895.SZ）、云南瓮安了政府一起协作的“矿化一体”高新塑料循环金融业相当程度项目，构想建筑面积 70 亿元；另一个则是与山东聊城高技术金融业开发区管理评议会签订的规划设计“年降低成本30GWh涡轮电池组、飞轮电池组聊城相当程度项目”，相当程度项目建筑面积平原则上200亿元。

到了2022年，欣旺达的扩产手势比基本上都比较大。年底至今，欣旺达一口气宣告了8个扩产相当程度项目，以外：

2022年2同年，欣旺达与湘潭宁乡县工商业技术开发区管理评议会签订的“欣智旺人工智能驱动程序宁乡县综合生产线该基地相当程度项目”，相当程度项目房地产主要用作生产线人工智能声学、人工智能家居、人工智能安防、人工智能穿戴等而今，相当程度项目构想建筑面积20亿元；

2022年3同年，欣旺达与东莞市了政府缔结总降低成本达30GWh的涡轮电池组相当程度项目，相当程度项目构想总投身于平原则上120亿元；

2022年3同年，欣旺达与云南绵阳市了政府缔结“20GWh涡轮电池组及飞轮电池组生产线该基地”相当程度项目，相当程度项目构想总投身于80亿元；

2022年5同年，欣旺达与惠州市金湾区了政府缔结“欣智旺惠州市生产线该基地相当程度项目”，相当程度项目内容是“人工智能驱动程序的技术开发，生产线，验证，零售商等”，相当程度项目构想总投身于累计平原则上 10 亿元；

2022年5同年，欣旺达与慈溪兰溪了政府又一次协作，缔结“高性能廊柱正极电池组相当程度项目”，相当程度项目构想房地产23亿元；

2022年7同年，欣旺达宣告与川恒股份合伙成立的子该公司似注资哥伦比亚矿权相当程度项目，矿权注资方面款项预期为2700 万美元。根据欣旺达在合伙该公司的持股人口比例，欣旺达似乎为此斥资945万美元（平原则上合6521.73万元累计）；

2022年8同年，欣旺达宣告与慈溪伟明盛青再生能源微电子局限该公司、永青科技股份局限该公司、盛屯矿业集团股份局限该公司缔结了《温州锂电池组微电子金融业金融业园区相当程度项目合伙协定》，该公司将以自有银行贷款不最多3.45亿元累计的银行贷款房地产该相当程度项目；

同一天，欣旺达与宣告联合伟明（澳门人）国际间香港）集团局限公司局限该公司、Merit International Capital Limited，共同完成开发规划设计硬地铌矿冶炼生产能力高冰铌含铌金属4万吨（爪哇）相当程度项目，该公司以自有银行贷款不最多1170万美元（平原则上合累计8074.52万元）的银行贷款房地产该相当程度项目。

截至发稿，欣旺达总估值为469.19亿。这反之亦然，欣旺达在无论如何四年时间里手绘的扩产版图的相当程度项目总构想房地产额，早就差不多最多了其自身估值。

然而，大度制作公司察觉到，尽管宣告了多个扩产构想，但欣旺达累计和新添施工并从没旋即出现大幅度变更。

据大度制作公司人口统计，2019年至2022年上半年，欣旺达新添施工的期末余额分别是11.66亿、19.15亿、20.15亿、37.56亿；累计期末余额分别是42.61亿、59.26亿、84.28亿、92.15亿。除了2019年欣旺达的“新添施工”括弧了“期末较期初增长 79.90%”，原因是“高新金融业金融业园区以外厂房及宿舍区新添施工增加及外购设备安装常因”，其余年数，欣旺达一览表之前对以上数据资料原则上括弧为“无相当程度变更”。

这反之亦然，无论是累计和新添施工，欣旺达原则上从没剧增的痕迹。

一位税务专家向大度制作公司表示，评估股票该公司扩产的速度和为数，大体看累计和新添施工这两个量化就可以。

全省乘用车产品电子邮件联席会副主任崔东树表示，从这个相反来看，欣旺达的扩产很似乎仍在末期，很多降低成本规划设计仍没实质筹划。此外，由于相当程度项目一般分成几期进行，反之亦然大以外房地产暂时不并不需要难以实现。

“很多（涡轮电池组供应商）扩产的施工规划设计，最终官方宣告出来的，其实都是作准备各方相互权衡的一个结果。”一位电池组产业专业人士告诉大度制作公司，中小企业不宣告扩产，就享原则上受大概大都了政府可视的税制与教育资源扶持，一般来说，第一期的相当程度项目规划设计都是难以实现的，前头的则视情况再筹划。

A轮贷款盛宴

一方面，欣旺达在比较大总体布局扩产，另一方面，欣旺达电池组的业务多年以来长期以来税务危机。

根据之前欣旺达对定增文森特函的回复，2018年至2021年上半年，欣旺达涡轮电池组的业务的扣非盈利共有-1.46亿元、-3.05亿元、-6.07亿元和-4.03亿元。由于欣旺达一览表从没在净资产单独列出涡轮电池组的业务的盈利数据资料，因此2021年上半年日后的数据资料暂不由此可知。

不仅利润税务危机，欣旺达的电池组板块还旋即出现了毛利率为不胜的现像。欣旺达净资产显示，2019年至2021年，电动三洋车电池组类的毛利率分别是3.36%、-14.85%和-0.87%。

不过，这并没阻止房地产产品对欣旺达电池组的业务的热情。

在8同年26日即将裂开玻璃窗的A轮贷款之前，欣旺达为电池组的业务子该公司——欣旺达电动三洋车电池组局限该公司（下称“欣旺达电池组该公司”）完成了总计69.2亿元的贷款。

据欣旺达披露，欣旺达电池组该公司的房地产前估值为220亿元，A轮房地产方对欣旺达电池组该公司注资后，欣旺达电池组该公司的认缴斥资额达到了84.49亿。

大度制作公司察觉到，欣旺达电池组该公司的A轮贷款显然从2021年8同年就早就开始，过后了刚好一年时间。截至在此之前，欣旺达电池组该公司一共有49名持股。

谁作准备了欣旺达电池组该公司的A轮贷款盛宴？

据大度制作公司人口统计，在欣旺达电池组该公司49名持股之前，就有23名持股具国资着重，相似分之二——既以外了纯国资着重的，也有国资与民营房地产混杂的持股。

在国资持股阵营之前，既以外来自之前信证券、国家粉红色的发展基金、申万宏源、之前国华融等“国青队”的必要房地产，也不乏大都国营企业抱团房地产的一般来说。

例如，深圳硬地渝富高新合伙中小企业（局限合伙）向前穿透后，就旋即出现了深圳国营企业、惠州市国营企业、成都国营企业、潍县国营企业等的身影。

另一方面，以外小鹏三洋车、蔚来、理想三洋车、苏州三洋车、东风三洋车、广三洋等焦炭供应商，也一时间作准备房地产了欣旺达。

除此之外，高新锂电塑料中小企业华友钴业也通过关联方也就是说房地产了欣旺达。

则有，OPPO作为欣旺达笔记本电脑电池组的业务的客户服务，也已是了这次涡轮电池组A轮贷款的“座上宾”。

另外，美团、地产、中国地区、腾讯等房地产或必要、或间接作准备了欣旺达的贷款。

值得说明的是，之前有产品流言称，欣旺达在2021年末就已重新启动三洋车涡轮电池组的业务分拆股票构想。不过，欣旺达对此长期以来不作回应。

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