【机会挖掘】11个大城市纳入新能源汽车换电模式应用试点 产业对应建设规模将达千亿

日前，制造业和信息化部办公厅下发《关于启动新能源汽车扯高压电的系统应用试点工作的指示》），决定启动新能源汽车扯高压电的系统应用试点工作。纳入此次试点范围的大都市仅有11个，其中综合应用类大都市8个（北京、南京、武汉、海口市、桂林、长春、徐州、济南），重卡特色类3个（宜宾、抚顺、通辽）。

东方证券普遍认为，车高压电分离具备降效益、高效补能两大竞争者。当前制约高压车种普及的重要环境因素在于：补能速度、补能便利性和购置效益。车高压电分离具备高效补能和降效益两大竞争者，1）高效补能彰显在，乘用车扯高压电仅需3-5分钟左右，而传统充高压电桩的系统并不需要1足足以上；2）高压车种初始购车效益中，动力高压电池占比40%左右，“车高压电并重”的充高压电的系统使KD效益被大幅抬高，车高压电分离的系统下，高压车种最高购置价可上升一半，高压车种购置实现平价。

方正证券普遍认为，新能源汽车扯高压发电站主要面对2B市场竞争和中端2C市场竞争，2B市场竞争一个中心是卖机会效益的花钱，2C市场竞争一个中心是卖中端服务的花钱，关键竞争者为补能经济性更快，劣势为存款投入重，商业的系统和扯高压电技术逐渐早熟，重卡、公交车、运营乘用车等场景将加速连动；预计到2025年扯高压发电站约28000座，对应新建需求量765亿，高压电池现有约55GWh，对应388亿市场竞争需求量，系统性一些公司有宁德黄金时代、山东威达、协鑫能科、瀚川终端、博众精工、科大终端、汉马科技等。