这家千亿巨头，被远超过了

湾仔也延了大房地产力度，2019月底内湾仔、隆基基板的电子产品需求并列33GW、42GW；

2020年隆基便次“发飙”，销售税收环比净请于90亿、相当于湾仔缩减额的189%。2020月底内，隆基的电子产品需求曾达85GW，跃升于湾仔的55GW。

湾仔是“双专门从事”，半导体器件、生物制药都亟待巨额顺利完成，否则将错过转变机遇。纯收归国有政治体制在业务范围决策、房地产等上都不及民营民营企业隆基灵活。延之沈浩平将于2022年聘任，看来湾仔是卷土重来无望了。

在这样的文化背景下，湾仔抛出筹措50亿顺利完成8-12英寸半导体器件基板生产该线该线的定请于原计划。房地产者一点面子没给，唯一有效报价的独立机构还弃购了。

混改成转折点

“50亿定请于”惨败后，湾仔大认购痛定思痛、顺利完成混改。

2020年6月底，便是国资认购将湾仔跨国民营企业100%股权放进汉口产权交易中都心，最终被TCL跨国民营企业以125亿竞得。杨东生出任湾仔董事长，沈浩平任副董事长、总经理并且成TCL跨国民营企业董事、较高级副总裁。后者即将“到点儿聘任”，居然迎来“第二春”。

2020年7月底，来自20家房地产独立机构的50亿资金到贷，鄂尔多斯半导体器件材料项目顺利破土动工。预计2023年半导体器件制程的电子产品需求为：6英寸及以下110万片/月底，8英寸100万片/月底、12英寸60万片/月底。

2020年、2021年及2022年Q1，湾仔销售税收在27个月底中都净请于108亿，的大隆基销售税收净请于94亿。

“军饷”充足，湾仔业绩请于速显着较快：Q1放缓65.2%、Q2放缓147%、Q3放缓142%、Q4放缓112%。

2021财政年度，湾仔业绩411亿、销售税收放缓115.7%。其中都，生物制药欧亚大陆业绩384.5亿、销售税收放缓121.5%；半导体器件材料欧亚大陆业绩20.3亿、销售税收放缓50.6%。

2021年，湾仔顺利完成便一房地产，正要顺利完成宁夏50GW（G12）单晶硅项目。一年前筹措50亿无人问津，此次90亿额度被23家独立机构兼并尽数（优先股45.27元/股）。

易方曾达全额、南方全额、招商全额等16家独立机构竟没“堵塞上车”。有意思的是，易方曾达旗下多只全额通过二级的电子产品购回湾仔股权，截至2022年3月底末认购总市值较高达25亿。

湾仔的“降维重挫”

1）宣称湾仔的技术军事优势不合理性

深耕60余年的半导体器件业务范围是湾仔的己任之本。从半导体器件材料民营企业攻进风能金融业，湾仔对友商是十分相似的“降维重挫”（指新一代技术对低端技术的打碎式的重挫，类似于恃强凌弱、以大欺小）。

首先是混合物。半导体器件单晶硅混合物建议11~12个9（即99.9999999999%），风能级单晶硅混合物建议6个9（即99.9999%）。早先风能民营企业视“6个9”为畏途，不肯掰单晶硅而去做硅（比如保利协鑫），给了隆基凭单晶硅技术选中的希望。湾仔的“本行”是“12个9”的半导体器件单晶硅，制造者“6个9”的风能单晶硅未技术障碍，但以致于未足够资本扩大的电子产品需求，仅仅目送隆基一骑绝尘。

便就是制程材质。制程椭圆形大，不至少能成倍大大提较高半导体器件笔记本电脑受益存量（8英寸能挤出88块、12英寸能挤出232块），愈来愈极为重要的是“边缘笔记本电脑”占多数比提高使成品率大大提较高。制程椭圆形越快，制造者难度越多。现有12英寸制程是主流电子产品，小材质制程因生产成本低仍被普遍使用。湾仔4~12英寸半导体器件基板全部解决问题存量化量产。

如果说湾仔是造一级雷诺出身，其他风能民营企业只生产该线过家用轿车；如果说半导体器件级单晶硅是特种钢，风能级单晶硅仅仅列于为粗钢。哪家风能民营企业上告湾仔的技术军事优势，可以量产12英寸半导体器件级制程后便开口。

2）材质相争的出自于

2015年，隆基与湾仔四人发行长方形156.75mm（6英寸）的M2基板，当时两家总计市占多数率曾达80%。

2016年，隆基的电子产品需求较高达湾仔、曾大幅提高7.5GW；2017年隆基的电子产品需求翻倍曾大幅提高15GW，销售税收净请于62亿，新请于的电子产品需求包括基板、硅棒和子系统消除该线；2018月底内，隆基的电子产品需求进一步大大提较高到28GW。

2019年，隆基、湾仔开始“分道扬镳”：隆基发行M6设计标准（圆圈8英寸、长方形为166mm），湾仔发行G12设计标准（圆圈12英寸、长方形210mm）。晶体横截面越快生产该线效率越多、拉晶生产成本越低。隆基M6辖区比M2设计标准大12.2%，湾仔G12辖区比M2设计标准大80%。

隆基决意M6出生即被“打碎”，奋力发行182mm电子产品（圆圈10英寸、长方形182mm）。2020年销售税收净请于较高达90亿，月底内的电子产品需求曾达85GW，比湾仔较高55%（湾仔的电子产品需求为55GW，其中都G12的电子产品需求约占多数40%）。

鉴于10英寸是隆基对原有产该线进行技改能曾大幅提高的最小材质（“打死”也造不出12英寸），于是成隆基居然都的“最佳材质”。

2020年6月底，隆基与另外六家风能民营企业联合倡导将182设计标准升级为金融业标准，“以提高森林资源浪费、促进风能金融业较高效、规范、卫生转变”。2020年7月底，39家民营企业成立“600W+闭馆创新生态平衡的组织”，公开批评210mm设计标准。“182的组织”与“210的组织”正面交锋的局面从此演化成。

隆基下重注于8英寸的电子产品需求，又技改为10英寸，2019、2020两年销售税收净请于112亿。

2018年隆基折旧只有10亿，2019年升到12亿，2020年16亿，2021年26亿（注：风能产该线折旧期为5~10年）。

房地产上百亿演化成的的电子产品需求（最小设计标准为10英寸基板），只有扯到2025年折旧得相比之下了便中轴12英寸的电子产品需求，才符合利益最小化前提。但隆基又不想的电子产品需求被超越，幸而沿“182号铁路线”横冲直撞：2021月底内隆基的电子产品需求曾达105GW，较高于湾仔的88GW（其中都G12占多数比70%）；预计到2022月底内，隆基、湾仔规划的电子产品需求分别150GW、140GW（其中都G12占多数比90%）。

湾仔、隆基的材质相争分支为：湾仔不断大大提较高“先进设备的电子产品需求”，扬言隆基扩大超前的电子产品需求。

210大基板的政治经济效益得到有效性

2016年，降基正式纳入存量军事优势，背业绩比湾仔的两倍还要较高。

隆基即使如此六年的背业绩显着呈交替且某种程度向下：2017年背业绩曾达31.3%，2018降到22.2%，2019年便度攀较高到28.9%，2021年下跌到20.2%。

湾仔生物制药欧亚大陆背业绩交替不相上下隆基显著，而且某种程度向上：2016年背业绩至少为12.8%，2017年大大提较高到19.7%，2018年下跌到16.3%，2019年、2020年在19%主力“盘整”。

2021年，湾仔生物制药欧亚大陆背业绩曾达21.6%，较高达隆基。

2021年，湾仔基板售出为82.1亿片、销售税收放缓35.1%，出货量却放缓了124.5%，销售均价从2020年的2.33元/片大大提较高到2021年的3.87元/片。2020年基板销售背利润为0.45元/片，2021年大大提较高到0.88元/片，六倍曾达95.8%！

2021年湾仔风能子系统售出为4.2GW，单价1.47元/W，销售税收大大提较高4%；子系统单位背利润0.19元/W，销售税收大大提较高30.9%。

在上游硅料上涨的文化背景下，湾仔背业绩再创新较高，主要除此以外210电子产品存量的短时间内大大提较高。

这个趋势还将延续。

*以上数据分析至少供参考，不构成任何房地产建议

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